11 月 8 日，十四届宇宙东说念主大常委会批准加多 6 万亿元方位政府债务名额置换存量隐性债务。

而后一周，多地纷纷最先新一轮专项债刊行进度以置换存量隐性债务。据悉，11 月 12 日起，河南省、辽宁大连市、贵州省、江苏省与山东青岛市先后泄露刊行或拟刊行联系债券用于置换存量的隐性债务，合座发债金额共计杰出 2240 亿元。

多地最先新一轮专项债刊行进度

11 月 12 日，河南省在中国债券信息网泄露的文献娇傲，拟在 11 月 15 日刊行再融资债券 378.217 亿元。其中 5 年期再融资一般债券 60.048 亿元，10 年期再融资专项债券 318.169 亿元。该文献娇傲，10 年期再融资专项债券将用于置换存量隐性债务。

11 月 15 日，江苏省财政厅在中国债券信息网泄露 2024 年江苏省方位政府再融资专项债券（十至十二期）刊行文献。该文献娇傲，江苏省财政厅联系刊行 1200 亿元再融资专项债券，期限隔离为 15 年、20 年、30 年，再融资专项债券联系刊行面值均为 400 亿元，品种为记账式固定利率附息债券。江苏省财政厅的刊行文献明确，这次专项债召募资金将用于置换存量隐性债务。

同日，山东省青岛市在中国债券信息网泄露的文献娇傲，其拟于 11 月 22 日刊行 142 亿元再融资专项债券召募资金将用于置换存量隐性债务，品种为记账式固定利率附息债，刊行期限为 10 年，召募资金将用于置换存量隐性债务。

一位私募基金债券走动员向记者泄漏，上周多地刊行的新一批再融资专项债券，齐有一个共同特质，即专项债存续期限相对较长，以此朝上将来经济波动周期与驱动经济握续增长，从而逐步加强方位财力，最终完成专项债到期本息兑付。

举例，山东省青岛市泄露的拟刊行 142 亿元再融资专项债券联系文献娇傲，初步测算，青岛市 2023 年政府债券平均年限为 11 年，其中一般债券平均年限为 7.8 年，专项债券平均年限为 12.3 年。

华源证券究诘所长处助理廖志明暗意，将隐性债务置换成方位政府专项债，可将债务期限拉长，并能大幅镌汰利率，减少利息开销，缓解方位偿债压力。本次置换将权贵减少方位需消化的隐性债务范围，竣事 2028 年前全齐化解方位隐性债务的方针，让方位政府轻佻自如。

业内：将来长期债券商场"金钱荒"情状有望得回缓解

在上述走动员看来，尽管 9 月底以来股债跷跷板效应令近期长期国债收益率有所回升，但探讨到国度握续加大化债力度与金融商场资金流动性相对满盈，这些新发再融资专项债的本色刊行利率仍有望处于刊行区间的下限隔邻，有助于方位政府进一步镌汰发债利率资本。

他合计，跟着新一轮专项债发手脚手，将来长期债券商场的"金钱荒"情状将得回逐步缓解。

上述走动员向记者指出，"不错料念念的是，在本年加多万亿元方位政府专项债务名额置换存量隐性债务的驱动下，将来一个月再融资专项债的刊行节拍将加速，刊行范围也会加大，对长期债券收益率下行组成新的照看。"据悉，上周新发再融资专项债，主要以经济理会地区为主。面前金融商场对经济理会地区再融资专项债的竖立偏好较好，给这些方位快速刊行专项债创造一定的"便利性"。

江苏省财政厅泄露的 2024 年江苏省方位政府再融资专项债券（十至十二期）刊行文献指出，江苏省方位政府债务范围与经济发展水平相符合，债务风险总体可控。江苏省方位政府债务不仅较好地保险了该省经济社会发展的资金需要，鼓励了民生改善和社会作事发展，而况造成多数优质金钱。

此外，从将来偿债年度看，2024 年、2025 年、2026 年、2027 年和 2028 年到期需偿还的政府债务隔离占债务余额 8%、7%、8%、7% 和 7%，2028 年以后到期需偿还的占 63%。

山东省青岛市泄露的拟刊行 142 亿元再融资专项债券联系文献娇傲，2023 年轻岛市政府债务名额 3650.95 亿元（一般债务名额 1077.45 亿元，专项债务名额 2573.5 亿元）。财政部属达青岛市新增政府债务名额 556 亿元（一般债务名额 57 亿元，专项债务名额 499 亿元）。

扫尾 2023 年底，青岛市政府债务余额 3620.01 亿元，其中，一般债务余额 1076.89 亿元，占全市政府债务的 29.75%；专项债务余额 2543.11 亿元，占全市政府债务的 70.25%。2023 年全市政府债务无过期。

德邦证券究诘所长处程强指出，化债的中枢方针是腾挪财政空间，更好地调节方位政府积极性，罗致更任性度的举措扶植投资和挥霍、科技翻新等，促进经济幽静增长与经济结构休养，竣事经济高质料发展。

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